2018年区块链行业回顾：市场暴跌、监管升级与主流机构入场

Crowdsale 曾经是一种充满希望的新的融资方式，它曾经野蛮生长过，然而在短短的时间里，它的辉煌就不再了，这背后的原因值得人们深入思考。这背后其实是行业复杂发展的一个体现，反映出了众多问题与机遇相互碰撞的情况。

Crowdsale的兴衰之路

2017 年 Crowdsale 因融资流程得以简化且拥有广阔全球市场而迅速崛起。然而到了 2018 年，它开始步入下坡阶段。区块链项目存在较高专业壁垒，普通投资者难以对其进行深入理解。并且 Crowdsale 欺诈事件持续发生，致使大家对它不再信任。另外，全球监管力度持续增强，这使 Crowdsale 更难以延续辉煌。

这种融资方式走向衰落，这表明新生事物在发展时，倘若未能规范好自身，就很容易因暴露出来的问题而被打倒。

投资群体的转变

熊市时，Crowdsale 的增速出现了大幅的下降。不过，风险投资却在快速地增长。这表明风险资本对区块链行业依然有着信心。过去，区块链投资主要是以普通投资者作为主体的，而现在正加快向风险投资以及对冲基金等专业机构投资者进行转变。这种转变是市场自身进行调节所产生的结果。

专业机构投资者具备更多专业知识与资源。区块链自身潜力巨大，其应用落地的前景也很光明。专业机构能够凭借更为精准的判断，在这个新兴领域里探索出更多的盈利机会和发展机遇。

Coinbase的发展意义

Coinbase 是美国的一家通证交易所，持有正规牌照，业务严谨。在 2018 年底的时候，它所上线的通证数量仅有 9 种。然而，它已经确认有通证上市，并且估值高达 80 亿美元。这表明主流资本对通证交易行业的未来持看好态度。

知名交易所进行 IPO，矿机厂商也进行 IPO。这对区块链行业的正规化发展有着重要意义。它们可以建立起更良好的市场规范，提升行业的可信度，吸引更多资金流入，使整个行业发展得更健康、更有序。

行业整合与传统机构入局

区块链行业经过近两年的发展后开始进行整合。一些拥有流动资产的公司在熊市期间还在进行逆势扩张。传统机构也借助并购的方式涉足到了区块链业务。这些都是市场走向成熟的表现。

行业在发展，存活下来的公司实力更强，能在行业整合的浪潮里抓住机会。传统机构进入后带来了更多资源和稳定因素，二者一起推动行业迈向更成熟的阶段。

通证监管与行业问题的暴露

2018 年 1 月发生了 CoinCheck 通证流出事件。此事件促使日本金融厅对通证监管进行重新考量。在检查过程中发现，通证交易所的规模在迅速增大，然而其内部管理却未能跟上规模增长的步伐。

这表明行业在快速发展之际，不能仅仅聚焦于外在的扩张，内部治理同样极为重要。在新的监管要求之下，行业需要对如何提升自身的规范程度以及安全性进行反思。

稳定通证的发展与问题

到 2018 年 11 月的时候，全球有 120 多个稳定通证项目，投资差不多 30 亿美元。然而，USDT 在稳定通证这个行业里占据着垄断的地位，但是因为财务不透明以及兑现不流畅这些问题而受到诟病。

所以市场上出现了与监管规则更契合的稳定通证。这表明即便存在具有垄断地位的产品，但若自身问题未能得到良好解决，依然会遭遇挑战，并且会给新的竞争对手创造机会。

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